Köszönjük Brexit, köszönjük Trump!

„Mi a véleményed, nem lenne biztonságosabb mégis mindent lezárni, amíg ki nem jön a hír?” – gyakran visszatérő kérdés ez minden jelentősebb, várhatóan piac befolyásoló esemény előtt. Akik régebben kereskednek velem, már a válaszomat is előre tudják: mindenki cselekedjen belátása szerint, de én minden körülmények között változatlanul követem a stratégia szabályait. Ezek a szabályok pedig nincsenek tekintettel a hírekre.

A kérdés és az aggodalom érthető. A devizakereskedéssel foglalkozó könyvekben, az összes forex tanfolyamon azt sulykolják, hogy jelentős piaci hírek idején lehetőleg csökkentsük a pozíciókat, maradjunk távol a kereskedéstől. Ez felelősségteljes, fegyelmezett hozzáállásnak számít. Előfordult, hogy valaki lelkesen őszinte egyetértéséről biztosított, mert a weboldalamon látható szignálról (teljesen tévesen) azt feltételezte, hogy a Dont Trade jelzés a hírek környékén várható kiszámíthatatlan árfolyammozgásra figyelmeztet.

Valójában már ez a megfogalmazás is rossz irányba visz. Ha hírek környékén kiszámíthatatlan az árfolyam, abból az következne, hogy vannak más időszakok, amikor viszont kiszámítható. Eszerint nem lenne más dolgunk, mint olyankor kereskedni, amikor a mozgás éppen kiszámítható. Rossz hírem van: az árfolyammozgás soha nem kiszámítható. Ha éppen sikerült eltalálni az irányt, az nem azért van, mert jó volt a számítás, hanem mert erre mindig van 50 százalék esély. Más taktikára van szüksége, aki a devizapiacon pénzt akar keresni.

Gazdasági hírből, adatból minden napra jut bőven, a legtöbb hatására pedig semmi rendkívüli nem történik a piacon, még akkor sem, ha az adat jelentősen eltér a várakozásoktól. A forex piac elég likvid ahhoz, hogy ilyenkor is egyensúlyban maradjon a kereslet és a kínálat. Az esetek nagy részében még a valami okból fokozott figyelmet élvező, minden hónap első péntekjén esedékes amerikai NFP adat megjelenésére is hiába vár a piac visszafojtott lélegzettel. Ilyenkor észrevehetően csökken az aktivitás, napokig alig mozdul az árfolyam. Úgy néz ki, a hírre várva sokan valóban nem nyitnak új pozíciót. Mindezt azért, hogy aztán az adat megjelenésekor leggyakrabban ne történjen semmi. Persze kicsit megélénkül az árfolyammozgás, főleg a megelőző napok pangásához viszonyítva, de az elmozdulás a legritkább esetben haladja meg a naponta szokásos mértéket. Márpedig a nagy óvatoskodás közben azt is érdemes észben tartani, hogy éppen azért kereskedünk, mert az árfolyam változásán szeretnénk pénzt nyerni. Ha soha nem mozogna a piac, semmi értelme nem lenne az egésznek.

A hírek környékén való kivárás gondolata több évtizedes, még az ezredforduló előttről származik, amikor a piaci likviditás sokkal alacsonyabb volt. Kevesebb pénz mozgott a piacon, a piaci szereplők száma sokkal alacsonyabb volt, ráadásul a hírek is lassabban terjedtek. Ilyen körülmények között egy várakozástól eltérő adat gyakran valóban ugrásszerű, nagy árfolyamváltozást okozott. Ebben az is szerepet játszott, hogy sokan úgy gondolták, ha elég gyorsak, megéri bármilyen áron venni, vagy eladni, még a lassabban ébredők előtt. Ők voltak a hírkereskedők. Az igazi veszélyt nem is az elmozdulás nagysága, hanem az jelentette, hogy ez gyakran réssel történt, vagyis eltűnt a likviditás, és az elmozdulás közben nem lehetett üzletet kötni, mert nem volt kivel, hiányzott az ellenoldal.

Az utóbbi években ezek az árfolyam rések egyre ritkábbak, ha mégis előfordulnak, nem veszélyes méretűek, sem hírek idején, sem a hétvégi kereskedési szünetek utáni piacnyitáskor. A piaci hírek az interneten valós időben elérhetőek, a likviditás folyamatosan nő, egyre kevésbé éri meg a kockázatot, hogy bárki ész nélkül venni, vagy eladni kezdjen hírek idején. Ma már kevesen emlékeznek rá, de a hőskorban az is természetes volt, hogy legkésőbb péntek estére le kell zárni a pozíciókat. Sok brókercég az alapletétet is megemelte hétvégére, hogy csökkentse az esetleges árfolyamrésekből adódó kockázatát. Ma már a hétvégével szinte senki nem foglalkozik, de a hírek körüli aggódás lassabban megy ki a divatból.

2016-ban két kiemelkedően fontos világpolitikai esemény is történt: az Egyesült Királyság szavazott az Európai Unióból való kilépésről, az USÁ-ban pedig elnökválasztás volt. Természetesen mindkét eredményt már hetekkel korábban felfokozott hangulatban várták a piac szereplői. Se vége, se hossza nem volt az esélylatolgatásnak, de abban a többség ismét egyetértett, hogy a legokosabb minden pozíciót lezárni a biztonság kedvéért. Még akkor is, ha a közvélemény kutatások alapján mindkét esetben már előzetesen biztosra vehetőnek látszott a piacok számára megnyugtatóbb kimenetel: a britek maradnak az unióban, az amerikai elnök pedig Hillary Clinton lesz. Mint ismeretes, végül egyik szavazáson sem jött be a papírforma, ami egyrészt váratlanul érte a piacot, másrészt rengeteg további bizonytalanságot vetített előre.

Nyugodtan elmondható, hogy az árfolyamok stabilitása szempontjából legkedvezőtlenebb forgatókönyv valósult meg mindkét esetben. Nézzük, indokolt volt-e pozíciók nélkül várni a híreket? A piaci reakció mindkét esetben a szokásosnál jóval nagyobb mértékű, és hektikusabb napi árfolyammozgás volt, de a likvidebb devizapárokon így sem alakultak ki árfolyam rések. Ez azt jelenti, hogy még az ebből a szempontból legérzékenyebb (véleményem szerint a mai viszonyok között amúgy is életképtelen) szűk stoppal dolgozó stratégiák sem szenvedtek az előre kalkuláltnál nagyobb veszteséget. Semmi szükség nem volt tehát az előzetes pozíció zárásra, ezt a hírek nyilvánosságra kerülése után is meg lehetett tenni az előre beállított szinteken.

A piacon bármi megtörténhet, és a kereskedő által elkövethető legnagyobb hiba alábecsülni a különbséget a valószínűtlen és a lehetetlen között. Semmiképpen nem szeretném azt sugallni, hogy ma már nem történhetnek durva árfolyam elmozdulások, akár hatalmas réssel is. De ezek szinte biztosan nem az előre bejelentett események idején fognak történni, hanem teljesen előreláthatatlanul, például egy természeti katasztrófához, atomerőmű balesethez, terrortámadáshoz kapcsolódóan. (Az EURCHF árfolyam 2015. januári brókercsődökről emlékezetes réssel történő beszakadása ebből a szempontból kivételnek számít, mert itt arról volt szó, hogy a svájci jegybank egy korábbi piactorzító intézkedését vonta vissza előzetes figyelmeztetés nélkül. A zuhanást megelőző árfolyam mesterséges beavatkozás eredménye volt, nem a kereslet és a kínálat piaci egyensúlya alakította ki. Ugyanakkor erre is igaz, hogy nem előre bejelentett időpontban, hanem a piac számára teljesen váratlanul történt.)

Teljesen fölösleges tehát a hírek naptára felett izgulni egész héten. Aki folyton biztonságosabb időpontra vár a piacra lépéshez, csak az idejét pazarolja.  A biztonságot nem a piactól kell várni, hanem saját magunknak megteremteni. Ebbe beletartozik a kereskedési tőke megfelelő megválasztása, a helyes pozícióméretezés, és nem utolsó sorban egy olyan kereskedési stratégia, amelyik amellett, hogy ésszerű mértékben kezeli a kockázatokat, hosszú távon képes nyereséget termelni.

Úgy látom, hogy mára az átlagos tapasztalattal rendelkező kereskedők nagy része tudja, vagy legalább érzi, hogy nincs a birtokában olyan tudás, amivel hosszú távon pénzt lehet keresni a piacon, ezért a legjobban még mindig akkor jár, ha nincs nyitott pozíciója. A forex kereskedéssel kapcsolatban elérhető oktató anyagok a mai napig a '90-es években megjelent néhány alapművet ismételgetik, a tanfolyamok előadói is ezekből merítik a tudásukat. Ez az ismeretanyag pedig súlyosan elavult, a régi módszerek a mai piacon nem működnek. Csak hogy a legfontosabbakat említsem: a kockázatkezelés ma már nem oldható meg egyszerű stop loss megbízásokkal, nem a trendeken keressük a pénzt, hanem a volatilitáson, és éppen ezért egyáltalán nem akarjuk elkerülni a mozgalmasabb időszakokat a kereskedésben.

Én soha nem követem a kereskedéssel kapcsolatos híreket, egy-egy nagyobb mozgás után legfeljebb utólag, az érdekesség kedvéért szoktam megnézni, mi lehetett az oka. Semmi értelme nem lenne a hírek miatt idegeskednem, ha egyszer az üzleteket úgyis egy előre lefektetett egyértelmű szabályrendszer szerint kötöm, ami csak az árfolyam mozgására, és a már megnyitott pozícióimra van tekintettel. Számomra a Brexit szavazás és az elnökválasztás napja pontosan ugyanolyan volt a kereskedésben, mint bármelyik átlagos hétköznap, a Napi 1 százalék stratégia pedig szépen profitált a megugró volatilitásból, és mindkét alkalommal új abszolút nyereségcsúcsra jutott.

   brexit-trump.png

 

A Napi 1 százalék stratégiával te is ugyanolyan eredményt fogsz elérni, mint én. Akkor is, ha a jelenlegi tudásoddal nem tudsz nyereségesen kereskedni, és akkor is, ha most hallasz először a devizakereskedésről. Semmi nehéz nincsen benne, csak csinálni kell, mint egy gép.